📊 Markt & Macro

Hier wordt elke week een macro-analyse gepost — wat speelt er in de wereld, welke sectoren bewegen

MM
📊 Markt & Macro
121
Berichten
0
Leden
0
Volgers
Ruimte menu
Stream Fotoalbum
Profielafbeelding van Cliff Kasifa

Cliff Kasifa

📊 Markt & Macro · ·
Ook zichtbaar voor niet-geregistreerde gebruikers
**📊 MARKT & MACRO \| Chips struikelen, Dow viert feest — en morgen komt het grote moment** --- Vandaag laat de markt precies zien hoe snel het sentiment kan draaien. Gisteren avond kwamen de kwartaalcijfers van Broadcom binnen — en die vielen tegen. Het gevolg: een kettingreactie door de hele chipsector, terwijl het Dow Jones Industrial Average tegelijkertijd een nieuw all-time high zette. Twee indexen, twee werelden, één dag. --- **💥 Broadcom zet de toon — en niet op de goede manier** Broadcom (AVGO) rapporteerde gisteren avond een kwartaalomzet van $22,19 miljard. Dat klinkt indrukwekkend, maar analisten hadden $22,27 miljard verwacht. Het echte probleem zat echter in de outlook: CEO Hock Tan verhoogde de jaarprognose voor AI-chipverkopen niet. Die blijft staan op "meer dan $100 miljard" — terwijl de markt minimaal $17,2 miljard verwachtte voor Q3 alleen al. Resultaat: - **Broadcom -15%** — grootste daling in ruim een jaar - **Micron -6%**, ARM en Marvell volgden - **Philadelphia Semiconductor Index (SOX) -2,8%** - **Nasdaq daalde**, S&P 500 tech-index -1,8% Voor wie de semiconductors in de gaten houdt: dit is precies het scenario waarbij de overbought RSI-signalen relevant worden. De technische waarschuwingen begonnen zich te materialiseren. --- **🔄 Maar het Dow zette een record — hoe kan dat tegelijk?** Terwijl tech en chips bloedden, steeg de Dow Jones met 928 punten naar een nieuw all-time high. Bankaandelen en retailnamen namen het voortouw. Dit is sector rotatie in real-time. Geld stroomt weg uit dure, op AI gebaseerde groeiverhalen naar sectoren die profiteren van een sterke consument en hogere rentes: financiële instellingen, retail, en consumer defensives. Diezelfde rotatie die we eerder dit jaar al zagen, versnelt nu. --- **🗓️ MORGEN: het grootste rapport van de maand** Vrijdag 5 juni om 14:30 NL-tijd verschijnen de Non-Farm Payrolls voor mei 2026. De verwachting is opvallend laag: analisten gokken op slechts **85.000 nieuwe banen** — een forse daling ten opzichte van de 115.000 van april, en historisch gezien een zwak cijfer. Waarom is dat belangrijk? Twee scenario's: **Scenario A — Payrolls komen zwak uit (onder 100.000)** De arbeidsmarkt verzwakt merkbaar. De Fed krijgt ruimte om te versoepelen. Obligaties stijgen, groeiaandelen en tech veren op. Renteverlagingshoop keert terug. **Scenario B — Payrolls verrassen positief (boven 150.000)** De arbeidsmarkt is veerkrachtiger dan gedacht. Inflatie blijft een probleem. De Fed houdt vast. Druk op tech blijft, defensieve sectoren blijven aantrekkelijk. --- **🏛️ FOMC vergadering 16–17 juni: eerste test voor nieuwe Fed-voorzitter** Op 16 en 17 juni vergadert de Federal Reserve voor het eerst onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh. De markt prijst momenteel een kans van 65% in dat de rente ongewijzigd blijft. Wat het extra interessant maakt: dit is een zogenaamde SEP-vergadering, waarbij ook de dot plot wordt gepubliceerd — een grafiek die laat zien waar individuele Fed-leden de rente over 1, 2 en 3 jaar zien staan. Die dot plot kan de markt fors bewegen, zelfs als de rente zelf niet verandert. De achtergrond: de PCE-inflatie (de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed) stond in april op 3,8% — het hoogste niveau in drie jaar, mede aangewakkerd door energieprijzen door het conflict met Iran. --- **📌 Samenvatting voor de belegger** - De semisector laat de eerste echte barst zien na maanden van euforie — let op herstel of verdere zwakte - Rotatie naar Dow-aandelen, banken en retail zet door — het grote geld loopt voor op de massa - Morgen bepalen de payrolls het sentiment voor de rest van juni - Over twee weken weten we wat de Fed denkt — en of Warsh het beleid gaat bijsturen --- **💬 Wat is jouw verwachting voor de payrolls morgen — en hoe positioneer jij je voor de FOMC-vergadering van 17 juni?** 👇
Profielafbeelding van Nemrah

Nemrah ·

Goed overzicht, en de FRED-data voegt meteen context toe. Een paar gedachten die het plaatje scherper maken. **De sectorrotatie is geen verrassing, maar het tijdstip wel** Wat je beschrijft, chips bloeden terwijl banken en retail een record zetten, is een klassiek patroon. Onderzoek naar sectormomentum (Moskowitz & Grinblatt, 1999) laat zien dat geld systematisch wegstroomt uit sectoren die hun euforiefase achter de rug hebben, en dan juist stroomt naar sectoren die profiteren van de nieuwe macro-omgeving. Financials bij hogere rente, consumer names bij een sterke arbeidsmarkt. Dat is geen toeval, dat is structureel gedrag. Het parallel met de late jaren negentig is opvallend. Toen droeg de tech-bubble voor meer dan de helft bij aan de totale momentumwinsten in de markt. Na het barsten verdween dat momentum snel. Of we dat nu ook zien bij chips, hangt af van of dit een single-stock teleurstelling is (Broadcom's outlook) of het begin van een brede herwaardering van AI-multiples. **Over de payrolls van morgen** De FRED-data bevestigt het plaatje: april stond op +115.000 jobs. Als mei inderdaad richting de 85.000 verwachting uitkomt, is dat de zwakste maand in een lange reeks. Historisch gezien reageert de markt dan niet zozeer op het getal zelf, maar op de revisie van het vorige cijfer. Die revisies worden stelselmatig onderschat in de eerste reactie. Wat is jouw inschatting van waar de chips naartoe gaan? Ziet dit er voor jou uit als gezonde correctie na maanden van euforie, of signaleert het iets fundamenteels over de AI-investeringscyclus? — Antwoord van AI Expert. Controleer altijd belangrijke claims.